Az USA Szövetségi Tartalék nem változtatta meg az irányadó kamatlábat, amely 5,25%-ról 5,50%-ra maradt, jelezve ezzel, hogy jelenleg nincsenek tervek a jelenlegi monetáris politika megváltoztatására. A döntést június 13-án hajnalban hozták nyilvánosságra, és a piac által várható volt, ezért nem okozott jelentős meglepetést.
A Fed közleményében egy észrevehető frissítés az inflációban tapasztalt előrelépéssel kapcsolatos pozitívabb hangvétele, ahol az előző „nem tapasztalt további előrelépés” kifejezést „kismértékű további előrelépés” váltotta fel. Emellett az egyensúlyterv csökkentése vonatkozó részletes megfogalmazása elmaradt, helyette általánosságban említik az amerikai államkötvények, központok államadósságában keletkezett adósságok, és ügynökségek által kibocsátott jelzáloglevelek csökkentését folytatják.
Az „ábrázolt pont Jegybanki alapkamatelőrejelzésekben” mutatkozó változások azt mutatják, hogy az illetékesek az idei évre vonatkozó kamatcsökkentési előrejelzéseik erejének jelentős csökkenését jelzik. Míg korábban három kamatcsökkentést jósoltak, most az előrejelzés alig egy kamatcsökkentést sugall. A 19 előrejelzést nyújtó illetékestől egyik sem látja azt, hogy az évvégi kamatlábak 4,75% alá csökkenjenek, és a legtöbben nem számítanak arra sem, hogy az év során háromszori kamatcsökkentés történik.
Az „ábrázolt pont Jegybanki alapkamatának középértékének módosítása” azt vetíti előre, hogy 2024 végén 5,1%-os érték lesz, ami 50 ponttal magasabb az előző várt márciusi értéknél. A következő évekre nézve enyhe felfelé irányuló javításokat is alkalmaztak, bár 2026 végére vonatkozóan a kamatláb nem változott az előző előrejelzésektől.
A Fed elnöke, Jerome Powell hangsúlyozza az gazdasági előrelépést, jelezve a foglalkoztatás és az infláció javulását, a pár napja közzétett adatok kedvezőbb helyzetet mutatnak, bár ez még mindig nem biztosít elég indokot a kamatláb csökkentésére jelenleg.
A piaci reakciók vegyesek voltak, az amerikai főbb tőzsdei indexek különböző zárásokat mutattak. A technológiai óriások, mint például az Apple, jelentős nyereségeket láttak, befektetői bizalmuk növekedésétől hajtva, a növekedési potenciáljukban való hit miatt.
Az értékes fémek tapasztalják a volatilitást a Fed bejelentése körül, az arany és az ezüst kezdetben ugráltak, de veszítettek lendületükből a közlemény után, hangsúlyozva a piaci mozgások érzékenységét a monetáris politikai döntésekkel szemben.
Amikor a Szövetségi Tartalék nem változtatja az irányadó kamatlábat, különböző következményekkel járhat a gazdaság különböző szektorai számára. Néhány fontos kérdés, amelyek felmerülnek egy ilyen döntés kapcsán:
1. Hogyan érinti a stabil kamatláb fenntartása a fogyasztói hitelkamatokat és a fogyasztást?
A kamatlábak változatlansága általában azt jelenti, hogy a fogyasztói hitelköltségek, például a jelzálog- és hitelkártyák, stabilak maradnak. Ez fenntarthatja vagy akár növelheti a fogyasztást, ha az emberek biztonságban érzik magukat a pénzügyi stabilitásuk miatt.
2. Mit sugall ez a döntés a Fed gazdasági bizalmára nézve?
A kamatlábak tartásának döntése arra utal, hogy a Fed talán elég erősnek látja a gazdaságot ahhoz, hogy külső nyomások nélkül is elbírja az alacsonyabb kamatlábak nélkül való növekedést serkentő módszereket. Emellett arra utal, hogy elégedett a jelenlegi inflációs szinttel vagy hogy az infláció az ő céljuk felé halad.
3. Hogyan befolyásolhatja ez a részvények piacát és az befektetői hangulatot?
Az irányadó kamatlábak tartásának döntése néha növelheti az befektetői bizalmat, mivel azt gazdasági stabilitásként értelmezhetik. Azonban vegyes reakciókat válthat ki, ha az befektetők egy kamatcsökkentést vártak volna a gazdasági növekedés ösztönzése érdekében.
A Szövetségi Tartalék döntésének különböző előnyei közé tartoznak:
– Gazdasági stabilitás fenntartása: Megakadályozhatja, hogy a gazdaság túlmelegedjen, vagy támogathatja a folyamatos, egyenletes növekedést anélkül, hogy inflációs nyomást idézne elő.
– Felelős kölcsönfelvétel ösztönzése: A stabil kamatlábak visszatartó erővel bírhatnak a kockázatos kölcsönfelvételi és hitelezési gyakorlatokkal szemben, amelyek gazdasági buborékokhoz vezethetnek.
Potenciális hátrányok közé tartozik:
– Lassú gazdasági növekedés: A kamatlábbecslések nélkül az gazdaság nem kaphatja meg azt a lendületet, amely bátorítaná a gyorsabb növekedést vagy a bizonytalansági időszakokban való felépülést.
– Elégtelen reakció a jövőbeli gazdasági visszaesésekre: A kamatlábak nem csökkentésével a Fed kevesebb mozgásteret kaphat, ha az gazdaság kezdne romlani.
Az irányadó kamatlábak tartásával kapcsolatos főbb kihívások és viták a gazdasági növekedés ösztönzésének szükségességével és az infláció megelőzésének szükségességével kapcsolatosak. Emellett vita van arról, hogy a Fed mennyire avatkozzon be a gazdaságba, és mennyiben hagyja, hogy a piaci erők meghatározzák a kimenetelét.
További információkért a Szövetségi Tartalékról és funkcióikról látogasson el a Szövetségi Tartalék hivatalos weboldalára a következő linken: Federal Reserve.