Finanční trh vstupuje do února s nervozitou a investoři stáhnou svou pozornost z čekárny Fedu a upínají své naděje na výdělky velkých technologických společností, které budou oznámeny po zavírání trhu. Podle správců aktiv společnosti Bireme Capital, kteří diskutují o trvalé inflaci a „nestabilní“ fiskální politice, již není místo pro dokonalé přistání a zůstává pouze riziko poklesu.
Založená v roce 2016 dvěma kolegy z MIT, Ryanem Ballentinem a Evanem Tindellem, se společnost Bireme vyznačuje přístupem k investování do velkých technologických firem. Kolem konce roku 2020 si správci vybavují, jak zaníceně investovali do Applu, Amazonu, Microsoftu, Facebooku a Alphabetu, které považovali za „překonávající“ tržní poměry výdělků ve srovnání s indexem Nasdaq-100. V roce 2023 se s nadšením pustili do nákupu Meta a Netflixu vzhledem k výzvám, kterým tyto spekulativnější společnosti čelily. Nicméně, jak vysvětlují, „obrovská mezera mezi vnitřní hodnotou a tržní cenou již byla z velké části zužována,“ a tak provedli změny v odpovídajícím měřítku. „Prodali jsme naši pozici ve společnosti Netflix a výrazně jsme snížili naši pozici ve společnosti Meta. Stále krátíme firmu Tesla – automobilovou společnost s automobilovými maržemi, která se čím dál více snaží napodobovat technologickou společnost s technologickými maržemi – a otevřeli jsme krátkou pozici na firmu Apple – společnost s nízkým růstem, která je oceněna jako společnost s vysokým růstem,“ říká Bireme. Vysvětlují, že technologické giganty a podobné podniky stále mají obchodní model s vysokým růstem, ale ocenění již není tak rozumné. Krátká pozice na Applu byla otevřena ve třetím čtvrtletí loňského roku, což znamená, že Bireme přišla o koncové zisky mnoha technologických společností. Akcie Applu v roce 2023 vzrostly o 48 % a letos klesly o 4 %. Ve druhé polovině roku se rozhodli vsadit proti firmě Arm Holdings, uvádějíce, že hodnoty jsou příliš vysoké a pokus o zvýšení cen čipů se jim může vymstít. Také otevřeli krátkou pozici na firmě C3.ai s odůvodněním jako je „spalování“ hotovosti a změny názvů, které měly souviset s „horkými“ novými trendy. Bireme navrhuje, že je lepší investovat do Snowflake, GitLab nebo Datadog. Akcie C3.ai v roce 2023 vzrostly o 156 % a letos klesly o 13 %. Vedle technologického sektoru se Bireme zaměřila také na sektor spotřebního zboží a upozornila na novou pozici ve společnosti British American Tobacco, kterou považuje za levnou a nabízející hodně v oblasti nové generace produktů. Naopak zaujali krátkou pozici na společnosti Clorox kvůli dlouhodobým problémům a zdražování, které přišlo s omezeným prodejem produktů, a také na „předraženou“ společnost Tootsie Roll Industries. „Spotřebitelské trendy nenasvědčují sladkostem, které poškozují zuby,“ říkají. „Jelikož akcie oceláren jsou stále o méně než 10% pod svými rekordními hodnotami, předpokládáme, že tento sektor bude nadále projevovat slabší výkon.“
FAQ
Otázka: Kdy byla společnost Bireme Capital založena?
Odpověď: Společnost Bireme Capital byla založena v roce 2016.
Otázka: Které společnosti byly zahrnuty do portfolia společnosti Bireme Capital?
Odpověď: Portfolia společnosti Bireme Capital zahrnovala společnosti jako Apple, Amazon, Microsoft, Facebook, Alphabet (Google), Meta (dříve Facebook) a Netflix.
Otázka: Jaké kroky podnikla společnost Bireme Capital ve vztahu k jejím pozicím v Applu, Metě a Netflixu?
Odpověď: Společnost Bireme Capital prodala svou pozici ve firmě Netflix a výrazně snížila svoji pozici ve společnosti Meta. Navíc otevřeli krátkou pozici ve firmě Apple.
Otázka: Proč společnost Bireme Capital otevřela krátkou pozici ve firmě Apple?
Odpověď: Společnost Bireme Capital věřila, že Apple, společnost s nízkým růstem, byla oceněna jako společnost s vysokým růstem, což odůvodnilo rozhodnutí tuto pozici otevřít.
Otázka: Jaké další investiční doporučení navrhuje společnost Bireme Capital?
Odpověď: Společnost Bireme Capital navrhuje investovat do společností jako Snowflake, GitLab a Datadog. Na druhé straně doporučují krátké pozice na společnostech Clorox a Tootsie Roll Industries.
Otázka: Proč se společnost Bireme Capital rozhodla otevřít krátkou pozici na společnosti Clorox?
Odpověď: Společnost Bireme Capital věřila, že Clorox má dlouhodobé problémy a předražené akcie kvůli omezenému prodeji a zvýšení cen.
Definice klíčových pojmů:
– Velké technologie: termín odkazující na největší a nejvlivnější technologické společnosti, jako je Apple, Amazon, Microsoft, Facebook a Alphabet (Google).
– Inflace: obecné zvýšení cen zboží a služeb v ekonomice.
– Fiskální politika: opatření přijatá vládou ve vztahu k veřejným výdajům, daním a dluhu, která mají za cíl regulovat ekonomiku a stabilizovat trh.
– Krátké pozice: investiční strategie, při které investor profituje ze snížení hodnoty finančních aktiv.
– Krátká pozice: investice, při které investor prodává finanční aktiva, která nevlastní, s nadějí, že jejich hodnota se sníží, což mu umožní je později koupit za nižší cenu a získat zisk.
Související odkazy:
– Apple [a href=“https://www.apple.com/cz/“]https://www.apple.com/[/a]
– Microsoft [a href=“https://www.microsoft.com/cs-cz/“]https://www.microsoft.com/[/a]
– Amazon [a href=“https://www.amazon.com/“]https://www.amazon.com/[/a]
– Facebook [a href=“https://www.facebook.com/“]https://www.facebook.com/[/a]
– Alphabet (Google) [a href=“https://www.google.com/“]https://www.google.com/[/a]
– Netflix [a href=“https://www.netflix.com/cz/“]https://www.netflix.com/[/a]
– Snowflake [a href=“https://www.snowflake.com/“]https://www.snowflake.com/[/a]
– GitLab [a href=“https://gitlab.com/“]https://gitlab.com/[/a]
– Datadog [a href=“https://www.datadoghq.com/“]https://www.datadoghq.com/[/a]
The source of the article is from the blog xn--campiahoy-p6a.es