Verschillende wereldwijde private equity-fondsen hebben interesse getoond in het overnemen van Japan Aviation Electronics Industry (JAE), een leverancier voor de iPhone-fabrikant NEC. Deze fondsen hebben overnamebiedingen gedaan tegen premium prijzen, waarmee de waarde van JAE op ongeveer 369,2 miljard yen ($2,5 miljard) wordt geschat. Hoewel het exacte tijdstip van deze biedingen onbekend is, hebben ten minste drie firma’s interesse getoond.
De bekendmaking van deze overnamebiedingen heeft bezorgdheid gewekt over mogelijke acties die niet in het belang zouden zijn van JAE-aandeelhouders. Japanse toezichthouders en de Tokyo Stock Exchange hebben bedrijven aangespoord om het bestuur te verbeteren en rendementen te verhogen, met name door kruisparticipaties af te bouwen en oneerlijke praktijken tegen minderheidsaandeelhouders uit te bannen. Hoewel deze inspanningen hebben geleid tot historische recordhoogtes voor Japanse aandelen, beweren experts dat verdere verbeteringen noodzakelijk zijn.
Het niet openbaar maken van alternatieve biedingen kan uitdagingen opleveren voor NEC. Aandeelhouders zouden hun ontevredenheid over de deal kunnen uiten en mogelijk juridische stappen kunnen ondernemen. De mogelijkheid dat hogere biedingen zijn afgewezen, roept vragen op over wie daadwerkelijk baat zou hebben bij de overname, waarbij sommigen suggereren dat alleen het management van JAE ervan zou profiteren.
JAE is gespecialiseerd in het fabriceren van connectoren die gebruikt worden in iPhones. Na het nieuws van het verlaagde overnamebod van NEC is de marktkapitalisatie van het bedrijf gekelderd. Zowel NEC als JAE hebben geen commentaar geleverd over de kwestie.
Het bestaan van schriftelijke voorstellen met specifieke details en strategieën na de overname suggereert dat ten minste één bod van een private equity-firma voldeed aan de criteria van een “oprechte aanbieding” zoals beschreven in de richtlijnen van de overnameregels van de overheid. Het is echter onzeker of de besturen van NEC en JAE deze voorstellen hebben besproken.
Experts benadrukken dat het vreemd zou zijn als de benadering van een private equity-firma niet als een oprechte aanbieding zou worden beschouwd. De gegeven richtlijnen zijn echter slechts dat – richtlijnen – en andere landen hebben strengere wetten en boetes om de fiduciaire plicht te waarborgen.
De aankondiging van het overnamebod heeft geleid tot bijna 20% daling in de aandelen van JAE, waarmee de hoop op een mogelijke overname voor investeerders is vervlogen. De beslissing om geen hogere biedingen te volgen, heeft geleid tot gemiste kansen voor NEC-aandeelhouders om extra winsten te behalen, terwijl JAE-aandeelhouders een aanzienlijke daling van de waarde van hun aandelen hebben gezien.
FAQ
The source of the article is from the blog bitperfect.pe