Firma Uber Technologies odnotowała znaczny wzrost swojej wartości na giełdzie w ciągu ostatnich kilku kwartałów. Inflacja spada, produkt krajowy brutto szybko rośnie, a wydatki konsumenckie stale rosną. Po obawach przed gospodarczym zastoju w 2022 roku większość światowych gospodarek odzyskała solidne podstawy. Wzrost wydatków konsumenckich, zwłaszcza w dziedzinie podróży i rozrywki, przyczynił się do wzrostu wartości akcji wielu firm.
Uber Technologies (NYSE: UBER) jest jednym z głównych beneficjentów zdrowego konsumenta. Od początku 2023 roku akcje firmy wzrosły o 185%, co jest znacząco większym wzrostem niż S&P 500, który wzrósł „tylko” o 30%. Aktualnie Uber ma wartość rynkową około 145 miliardów dolarów, co czyni go jedną z największych firm na świecie.
Ale najlepsze może dopiero nadejść dla platformy mobilności Ubera. Czy warto kupić akcje Ubera po tych cenach? Przyjrzyjmy się temu bardziej szczegółowo.
Globalny wzrost mobilności i ekspansja marż
Uber zrewolucjonizował rynek transportowy swoją aplikacją do współdzielenia przejazdów na smartfony około 15 lat temu. Dziś wciąż zdobywa udziały w rynku w porównaniu do tradycyjnych środków transportu.
W ostatnich trzech miesiącach 2023 roku segment mobilności Ubera (z wyłączeniem dostaw jedzenia) wygenerował przychody w wysokości 5,5 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 34% w porównaniu z rokiem poprzednim. Było to dodatkowo 82% wzrostu przychodów w czwartym kwartale 2022 roku.
Jako dominująca aplikacja do zamawiania przejazdów w wielu rynkach, Uber ma klarowną perspektywę kontynuowania wzrostu przychodów jednocześnie poszerzając marże. Skorygowany wynik EBITDA (zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i uproszczonymi) segmentu mobilności wyniósł 1,5 miliarda dolarów w czwartym kwartale 2023 roku, co oznacza wzrost o 43% w porównaniu z rokiem poprzednim. Sprawia to, że marża skorygowanego EBITDA wynosi 26,1% w porównaniu do 24,5% rok temu.
Inwestorzy obawiali się, że działalność Ubera w zakresie współdzielenia przejazdów nigdy nie będzie dochodowa. Firma udowodniła, że nie ma już powodów do obaw.
Czy reklamy mogą uczynić dostawę jedzenia dochodową?
Dzisiaj Uber prowadzi nie tylko działalność związaną z dzieleniem przejazdów, ale również rozbudowany biznes dostawy jedzenia i artykułów spożywczych o nazwie Uber Eats.
Dostawa jedzenia to rynek znany z trudności w osiągnięciu zyskowności, który pochłonął miliardy dolarów kapitału inwestycyjnego. Wystarczy spojrzeć na DoorDash, wiodącą aplikację dostawy jedzenia w Stanach Zjednoczonych, która odnotowuje straty operacyjne co kwartał.
Jednakże Uberowi udało się rozwiązać problem z zyskownością dostawy jedzenia dzięki nowemu segmentowi: reklamie. Podobnie jak sponsorowane listowania na Amazon, Uber Eats oferuje restauracjom i innym sklepom możliwość promowania swoich produktów wśród użytkowników.
W czwartym kwartale 2023 roku reklamy przyniosły Uberowi przychody osiągające roczny pułap 900 milionów dolarów. Bez wątpienia przyczyniło się to do wzrostu skorygowanego wyniku EBITDA segmentu dostawy o 98% w porównaniu z rokiem poprzednim do 476 milionów dolarów w czwartym kwartale.
Czy warto kupować akcje?
Z dwoma segmentami – mobilnością i dostawą – rosnącymi marżami i przyrostem przychodów, Uber jest teraz wysoko dochodowym przedsiębiorstwem na poziomie konsolidowanym. W czwartym kwartale osiągnął 652 miliony dolarów zysku operacyjnego, co daje 6,6% marżę operacyjną. Jest to wzrost w porównaniu do straty w tym samym okresie w 2022 roku.
W ciągu całego 2023 roku Uber wygenerował 37,3 miliarda dolarów przychodów. Wygląda na to, że w najbliższych dwóch-trzech latach może osiągnąć roczne przychody w wysokości 50 miliardów dolarów. Jeśli marże wzrosną do 10%, ta firma może generować zyski operacyjne w wysokości 5 miliardów dolarów.
Problemem jest jednak to, że rynek wydaje się już w dużej mierze wyceniać ten potencjał. Aktualnie wartość rynkowa Ubera wynosi 145 miliardów dolarów, co daje wskaźnik ceny do zysku na przyszłość równy 37.
To drożej niż średnia rynkowa, która wynosi około 27, a już teraz jest bliska rekordowego poziomu. Należy pamiętać, że te wskaźniki opierają się na teoretycznych prognozach zysków przyszłościowych, a nie na tym, ile firma zarabia obecnie.
Uber to dobra firma, ale po niemal 200% wzroście w ostatnim roku wydaje się, że akcje są zbyt drogie. Na razie warto trzymać je na liście obserwowanych.
Sekcja FAQ:
1. Jakie jest obecne wartości akcji Uber Technologies?
Obecnie akcje Uber Technologies mają wartość rynkową około 145 miliardów dolarów.
2. Jakie są główne obszary wzrostu firmy Uber?
Główne obszary wzrostu firmy Uber to segment mobilności, w tym aplikacja do zamawiania przejazdów, oraz segment dostawy jedzenia o nazwie Uber Eats.
3. Jakie były przychody firmy Uber w czwartym kwartale 2023 roku?
W czwartym kwartale 2023 roku przychody firmy Uber wyniosły 5,5 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 34% w porównaniu z rokiem poprzednim.
4. Jakiego wyniku EBITDA firmy Uber można oczekiwać w segmencie mobilności?
W czwartym kwartale 2023 roku skorygowany wynik EBITDA (zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i uproszczonymi) segmentu mobilności wyniósł 1,5 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 43% w porównaniu z rokiem poprzednim.
5. Jakie jest znaczenie reklam dla zyskowności działu dostawy jedzenia firmy Uber?
Dzięki reklamom Uberowi udało się osiągnąć zyskowność w segmencie dostawy jedzenia. W czwartym kwartale 2023 roku reklamy przyniosły przychody Uberowi w wysokości 900 milionów dolarów.
6. Jakie są prognozy dotyczące rozwoju firmy Uber?
Przewiduje się, że w najbliższych dwóch-trzech latach firma Uber może osiągnąć roczne przychody w wysokości 50 miliardów dolarów. Jeśli marże wzrosną do 10%, firma może generować zyski operacyjne w wysokości 5 miliardów dolarów.
7. Czy warto kupować akcje Ubera?
Opinie na ten temat są podzielone. Pomimo dobrych wyników finansowych, akcje Ubera są obecnie uważane za drogie. Warto rozważyć trzymanie tych akcji na liście obserwowanych.
8. Jakie są wskaźniki rynkowe dla akcji Ubera?
Wartość rynkowa Ubera wynosi obecnie 145 miliardów dolarów, a wskaźnik ceny do zysku na przyszłość jest równy 37, co jest wyższym niż średnia rynkowa.
Zdefiniowane terminy:
1. Produkt krajowy brutto (PKB) – to miara wartości wszystkich końcowych dóbr i usług wyprodukowanych w danym kraju w określonym okresie czasu, najczęściej rocznym. [źródło](https://pl.wikipedia.org/wiki/Produkt_krajowy_brutto)
2. Inflacja – to ogólny wzrost cen dóbr i usług w gospodarce w danym okresie czasu, prowadzący do spadku siły nabywczej pieniądza. [źródło](https://pl.wikipedia.org/wiki/Inflacja)
3. Gospodarczy zastój – okres, w którym wzrost gospodarczy spowalnia lub nawet zatrzymuje się, a dane gospodarcze są słabe. [źródło](https://pl.wikipedia.org/wiki/Zast%C3%B3j_gospodarczy)
Sugerowane powiązane linki:
1. Strona główna Uber
2. Uber Eats
3. Zysk operacyjny – Wikipedia
4. Wskaźnik cena/zysk – Wikipedia
The source of the article is from the blog motopaddock.nl