Det senaste året har varit extremt utmanande för kryptocurrency-industrin, som har ställts inför kriser, konkurs och regleringsbegränsningar. Trots detta finns det fortfarande optimism inom finanssektorn när det gäller tillväxten av digitala tillgångar som helhet.
Blockchain-dataplattformen Chainalysis beskrev FTX:s misslyckande som ”en besvikelse inom ledningen, inte inom kryptocurrency”, och betonade behovet av regelverk och lämpliga styrelsestrukturer. Även den stora kryptocurrency-börsen Binance hade sina problem med flera amerikanska regeringsorgan förra året, och dess grundare, Changpeng Zhao (känd som CZ), lämnade sin roll som VD för företaget efter att ha erkänt skuld i att överträda amerikanska penningtvättsregler. Vissa rättsprocesser med Securities and Exchange Commission (SEC) pågår fortfarande.
”2023 har blivit reglernas år, där många säkerhetsåtgärder har införts. 2024 kommer handla om att implementera dessa regelverk och utveckla sektorn, med tanke på hur industrin kan fortsätta utvecklas,” sa Chengyi Ong, APAC Policy Lead på Chainalysis, i en intervju med FinanceAsia.
Ong observerar de regelverk som skapas av beslutsfattare inom Asien och Stillahavsområdet när det gäller hur de hanterar risk på ett sätt som möjliggör fortsatt innovation och hur de bygger vidare på dessa grundvalar för att utveckla den digitala tillgångssektorn.
Enligt Monetary Authority of Singapore (MAS) är digitala tillgångar allt av värde som hålls i digital form. Tokenisering är processen att omvandla äganderätt till finansiella tillgångar, såsom kontanter och obligationer, till digitala tokens. Även om vi ofta fokuserar på kryptocurrency är de bara en aspekt av den komplexa digitala tillgångsekosystemet.
Industrin erbjuder många innovativa möjligheter. ”I Singapore har MAS genom olika pilotsamarbeten som genomförts av olika finansinstitut inom Guardian-projektet upptäckt att tokeniserade finansiella tillgångar, som långfristiga skulder, främmande valutor och tillgångsförvaltningsprodukter, kan handlas, distribueras och regleras smidigt över hela världen,” sa Chee Hian Kwah, Senior Associate på Prolegis LLC, som är en rådgivare inom juridik, reglering och efterlevnad för finansinstitut och fintech-kunder.
Kwah tillade att även om det har varit fokus på den tekniska utvecklingen av tokenisering förväntas MAS utfärda fler riktlinjer när det gäller tokeniserade tillgångar och de aktiviteter som är relaterade till tokeniserade värdepapper från finansinstitut.
I maj 2022 lanserade MAS projektet Guardian för att utforska användningsfall för digitala tillgångar. Vid Singapore Fintech Festival i november 2023 betonade VD Ravi Menon hur MAS samarbetar med branschen.
När det gäller valutaväxling arbetar Bank of New York Mellon och OCBC med en lösning för gränsöverskridande valutahandel med målet att skapa en global likviditetspool som är igång 24/7. UBS, SBI Digital Asset Holdings och DBS Bank har också genomfört pilottest av återköpsavtal med digitala obligationer som har emitterats i Schweiz, Japan och Singapore.
Franklin Templeton arbetar med ett pilotprojekt för att tokenisera fonder genom en struktur för variabla kapitalbolag (VCC) för effektiv emission och handel.
I andra regioner i Asien och Stillahavsområdet vidtar regeringarna åtgärder för att etablera rättsliga ramverk för plattformar för digitala tillgångar. Ytterligare samråd förväntas äga rum under de kommande 12 månaderna innan lagstiftningen antas.
Till exempel antog Sydkorea Virtual Assets User Protection Act i juni 2023 som det första steget för att skapa en rättslig ram, medan Hongkong överväger juridiska åtgärder för att driva stabila kryptocurrency.
Ökad regelmässig tydlighet är avgörande för likviditet på marknaden för digitala tillgångar, enligt John O’Neill, VD för HSBC och Global Head of Digital Asset Strategy.
”Det finns tre faktorer som är nödvändiga för tillväxten av marknader för digitala tillgångar. För det första behövs pålitliga former av digitala pengar, men klara rättsliga regleringar krävs också. Juridiska innovationer leder ofta till tekniska innovationer. När båda dessa komponenter sammanfaller frigörs den här marknadens kraft,” sa O’Neill från London.
Denna trend har fått många, inklusive Ong, att tro att vi potentiellt sett befinner oss vid en vändpunkt för tokenisering.
Finansbranschen blir allt mer optimistisk över möjligheterna med tokenisering, och Citi förutspår att tokenisering inom privatsektorn kommer att öka 80 gånger och nå ett värde på nästan 4 biljoner dollar fram till 2030.
Trots optimismen och intresset finns det fortfarande många faktorer som måste vara på plats för att nå denna vändpunkt för tokenisering.
”Vi är fortfarande mycket tidigt i historien av digital tillgångstokenisering, och om vi ser på den övergripande aktiviteten inom dessa produkter är den fortfarande mycket liten jämfört med konventionella format. Det är därför det kommer att behövas en mellanperiod som kanske inte är snabb,” sa O’Neill.
O’Neill anser att det är viktigt för banken och dess kunder att vara en del av denna marknad i ett tidigt skede. År 2022 introducerade HSBC plattformen Orion för att utfärda blockchain-baserade digitala tillgångar, med början med obligationer, och år 2023 lanserade banken tokenisering av fysiskt guld.
Enligt O’Neill har digitala obligationer kortare avvecklingstider och förmågan att förändra kapitalmarknaderna med större effektivitet.
I år planerar HSBC att introducera tjänster för förvaring av digitala tillgångar när man erkänner det ökande intresset och efterfrågan inom denna sektor.
”Vi samarbetar med Metaco Harmonize, som tillhandahåller infrastruktur för institutionella deltagare att hantera våra tjänster för förvaring av digitala tillgångar. Enligt vår uppfattning är marknadsinfrastruktur en viktig del av hela livscykeln för digitala tillgångar,” sa Zhu Kuang Lee, Head of Digitization, Data and Innovation på HSBC Securities Services division i Singapore.
Marknadsdeltagarna är överens om möjligheterna med tokenisering för att införa likviditet och öka effektiviteten i finansmarknaderna. Men Ong från Chainalysis drog slutsatsen att eftersom det i grund och botten innebär en övergång till en ny form av marknadsinfrastruktur behöver en tydlig och övertygande användningsfall presenteras för att industrin ska kunna blomstra.
FAQ:
Q: Vad är tokenisering?
A: Tokenisering är processen att omvandla äganderätt till finansiella tillgångar till digitala tokens.
Q: Vilka är några exempel på digitala tillgångar?
A: Exempel på digitala tillgångar inkluderar kryptocurrency, finansiella tillgångar som obligationer och digitalt guld.
Q: Varför behövs reglering inom kryptocurrency-industrin?
A: Reglering är viktig för att skapa klarhet och säkerhet på marknaden, för att skydda investerare och för att möjliggöra fortsatt innovation.
The source of the article is from the blog portaldoriograndense.com